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隔夜倫敦白銀大幅沖高，價格突破60美元/盎司，金銀比回落至70以下。在白銀未平倉合約維持高位的情況下，盤面繼續交易現貨緊張、庫存偏低帶來的“逼倉”邏輯。料在供應問題未解決前，盤面仍可能維持強勢，需警惕價格繼續沖高的風險。

宏觀面來看，美國ADP最新數據顯示，截至11月22日的四周內，私營部門平均每周新增4750個就業崗位，終結了此前連續四周的就業流失局面，為近期勞動力市場帶來積極信號，美元指數略有反彈，一定程度上抑制貴金屬漲勢。此外，今晚美聯儲議息，市場普遍預期降息25BP，降息利多在此前盤面上已基本反應完畢，若鮑威爾發言偏鷹派，或點陣圖降低2026年降息次數，需提防市場“賣現實”所帶來的拋壓。短線白銀盤面或有較大波動，仍應謹慎為上。

資料來源：Wind、光大期貨研究所

撰稿：史玥明

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